Wieczorem 6 sierpnia Chipeng Micro (688508, SH), przedsiębiorstwo z branży układów zarządzania energią, ujawniło raport półroczny za 2021 rok. W pierwszej połowie tego roku Xinpeng Micro osiągnął przychody w wysokości 326 milionów juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 109,07%; zysk netto wyniósł 70 278 400 juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 119,93%.

 

Xinpengwei powiedział, że wzrost przychodów wynikał głównie ze wzrostu przychodów ze sprzedaży i nie wyjaśnił konkretnych przyczyn wzrostu przychodów. Biorąc pod uwagę, że firma dostarcza głównie chipy do zarządzania energią (tj. układy scalone zasilania), a układy scalone zasilania są jednym z najpoważniejszych podsektorów w obecnej rundzie niedoborów układów półprzewodnikowych, inne firmy z tej samej branży podniosły ceny produktów. W związku z tym półroczne przychody i zysk netto Chipeng Micro podwoiły się, co może również w dużej mierze skorzystać z cyklu biznesowego branży oraz ciągłego „wzrostu cen” i „braku zapasów” układów scalonych zasilaczy.

 

6 sierpnia Xinpeng Micro zamknął się ceną 154,78 juana na akcję, co oznacza wzrost o 4,51%. Od połowy lipca cena akcji Xinpengwei nadal rosła. Od 15 lipca do 6 sierpnia rozpiętość wzrosła aż do 74,03%.

 

　　

"Dostawa" układu zarządzania energią jest poważnie opóźniona

 

Główną działalnością firmy Chipeng Micro jest działalność badawczo-rozwojowa i sprzedaż układów scalonych do zarządzania energią, w tym urządzeń gospodarstwa domowego, standardowych zasilaczy i zasilania sterowania przemysłowego, które są szeroko stosowane w urządzeniach gospodarstwa domowego, ładowarkach do telefonów komórkowych i tabletów, adapterach do dekoderów i notebooków oraz ładowarki samochodowe, inteligentne liczniki, przemysłowe urządzenia sterujące i wiele innych dziedzin.

 

Ta runda „niedoboru chipów” rozpoczęła się w czwartym kwartale 2020 roku, a niedobór produktów motoryzacyjnych MCU był najpoważniejszy. Do połowy 2021 r. podaż pokładowych mikrokontrolerów uległa zmniejszeniu, a produkty IC do zarządzania energią stały się niedostępne. Badanie opublikowane przez Susquehanna Financial Group (SIG) 22 czerwca wykazało, że dostawa chipów w maju została dodatkowo opóźniona do 18 tygodni, a najbardziej opóźniony był układ scalony zarządzania energią, z czasem dostawy wynoszącym 25,6 tygodnia.

 

Model biznesowy przyjęty przez Xinpengwei to Fabless (fabless), co oznacza, że ​​Xinpengwei musi uzyskać moce produkcyjne od odlewni. Zgodnie z protokołami ankiety Xinpengwei, aby poradzić sobie z napiętymi zdolnościami produkcyjnymi, firma przyjęła różne metody, takie jak wzmocnienie konsultacji strategicznych, wstępne określenie zdolności produkcyjnych, zakup i dodanie sprzętu produkcyjnego, rozszerzenie nowych dostawców i wysłanie personelu do fabryki koordynować. Wsparcie w celu zapewnienia dostawy i interesów klientów.

 

Ponadto układy scalone dzielą się głównie na układy cyfrowe i układy analogowe, a układy analogowe mają wyższe wymagania dla talentów niż układy cyfrowe. Wtajemniczony powiedział reporterowi „Daily Economic News”: „Czipy analogowe są trudniejsze do zaprojektowania niż chipy cyfrowe. To zależy od umiejętności projektanta. Różni ludzie mają zupełnie inne efekty”.

 

Według badań Sullivana sednem projektowania obwodów analogowych jest projektowanie obwodów, które należy dostosować i skompromitować w oparciu o rzeczywiste parametry produktu. Ponadto, pomoce do projektowania obwodów cyfrowych (EDA) są bardziej obfite, a pomoce do projektowania układów analogowych są znacznie mniejsze niż w przypadku urządzeń cyfrowych. Dlatego projektowanie obwodów analogowych jest bardziej zależne od ręcznego projektowania, a wymagania dotyczące doświadczenia inżynierów są również wyższe. Jednak krajowych talentów symulacyjnych jest niewiele, a gromadzenie doświadczenia jest niewystarczające.

　　

Półroczny raport Xinpengwei 2021 pokazuje, że główny zespół zarządzający technologią firmy ma bogate doświadczenie i utworzył uporządkowany i stabilny szczebel młodych i średnich talentów. Obecnie firma utworzyła zespół R&D składający się ze 167 osób, w tym 3 doktorów, co stanowi 73,57% pracowników firmy.

 

 

Krajowa konkurencja o substytucje jest ostra

 

Warto zauważyć, że w okresie boomu w branży wydajność Xinpengwei poszybowała w górę, ale firma zmaga się również z ostrą konkurencją w branży zarządzania energią.

 

Badania Sullivana pokazują, że wiodący międzynarodowi producenci w Europie i Stanach Zjednoczonych mają dużą akumulację technologii i kompletne środowisko wspierające łańcuch przemysłowy, a także mają wiodące zalety pod względem produkcji i skali sprzedaży oraz reputacji marki. Ponadto wysoki zysk brutto branży chipów do zarządzania energią przyciągnął również potencjalnych graczy na rynku. Chociaż niektórzy krajowi producenci dokonali pewnych przełomów w produktach z wyższej półki i stopniowo przełamali monopol producentów zagranicznych, większość firm nadal koncentruje się na układach zarządzania energią z niższej półki. Wraz z ciągłym wzrostem liczby uczestników rynku, w przyszłości będzie ograniczone pole do rozwoju w sektorach low-end i mid-range, konkurencja stanie się bardziej intensywna, a marże zysku będą nadal się zmniejszać.

 

Chipengwei powiedział, że z punktu widzenia ogólnego udziału w rynku, głównymi graczami na krajowym rynku chipów do zarządzania energią są nadal firmy europejskie i amerykańskie, które mają ponad 80% udziału w rynku. Firmy krajowe nie są obecnie w stanie konkurować z Texas Instruments (TI) i PI. (Power Integrations), Infineon (Infineon), STMicroelectronics (ST) i inne firmy konkurują w skali produkcji i sprzedaży.

 

Jeśli chodzi o krajowych konkurentów, Xinpengwei powiedział, że krajowy przemysł projektowania układów scalonych rozwija się szybko, z dużą liczbą uczestników, a konkurencja na rynku staje się coraz bardziej zacięta. Udział firmy w rynku produktów jest niski i istnieje przepaść między jej siłą techniczną a udziałem w rynku w porównaniu z zagranicznymi konkurentami, a ponadto stoi ona w obliczu większego ryzyka konkurencji ze strony marek krajowych i zagranicznych. Jeśli konkurent wykorzystuje swoją markę, technologię i przewagi kapitałowe, aby zwiększyć inwestycje na rynku firmy, może to zmniejszyć udział firmy w rynku i sprzedaż, wpływając w ten sposób na rentowność firmy.

 

Ponadto ostatnio wiele firm zajmujących się układami zarządzania energią również skorzystało z boomu w branży i poszukuje IPO. Według reportera „Daily Business News”, od maja 2021 r. firmy zajmujące się zarządzaniem energią, które planują IPO, to Xinlong Semiconductor, Ruiyuan Semiconductor, Injixinke, Xidi Micro i Weiyuan Semiconductor. Ponadto Lixin Micro (688601, SH), który pod koniec czerwca wylądował na Sci-tech Innovation Board, również dostarcza głównie chipy do zarządzania energią.